降低居民和经营主体信贷成本——
财政金融加力提振消费
9月1日，个人消费贷款贴息政策正式实施。近日出台的个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策，从居民消费需求和企业服务供给两端发力，加大融资支持力度。财政与金融政策协同配合，将撬动更多信贷资金精准投向消费领域，降低居民和经营主体的信贷成本，在保障和改善民生的同时，通过提振消费畅通经济循环。
杠杆效应明显
近日，多家银行相继发布关于个人消费贷款贴息政策客户问答，确保政策红利及时、便捷、高效地惠及广大消费者。邮储银行关于贴息标准的问答显示，按照《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》要求，年贴息比例为1个百分点（按符合条件的实际用于消费的个人消费贷款本金计算），且最高不超过贷款合同利率的50%。贷款合同利率需要符合相应利率自律约定。其中对于单笔5万元以上的消费，以5万元消费额度为上限进行贴息。
此次贴息政策突出特点是银行在收取贷款利息时直接扣减应由财政承担的贴息资金。两项政策提出，对个人消费贷款、服务业经营主体贷款实行1个百分点的年贴息比例。招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼认为，这一比例力度适中，且中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%，有助于减轻地方财政压力，调动地方积极性。
业内人士预计，按1%贴息比例计算，100亿元贴息资金有望带动1万亿元贷款流向居民消费及消费领域服务业供给，形成公共资金和金融工具结合产生的撬动效应。
“这是中央层面首次对居民个人消费贷款和消费领域服务业经营主体贷款实施贴息，充分体现了国家对扩大消费的重视。”财政部副部长廖岷表示，与以往直接财政补贴相比，两项贴息政策的特点是和金融政策协同发力，撬动更多金融活水流向真正的消费领域。
董希淼建议，后续可根据政策实施效果优化贴息比例、覆盖范围和经办机构；同时加强货币政策与财政政策协调，强化贴息政策与消费品以旧换新“国补”、服务消费与养老再贷款等政策工具协同，形成叠加效应，最大程度发挥政策效用，更加有力有效地促消费、稳就业、扩内需。
供需两端发力
个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策，从需求端和供给端双向发力，统筹增强消费能力和扩大有效供给，对提振消费特别是扩大服务消费将产生积极作用。
从供给端看，政策聚焦重点领域，着重提升服务供给能力。比如，个人消费贷款财政贴息涵盖家用汽车领域、养老生育领域、教育培训领域等七大重点领域，以“真金白银”促进居民消费；服务业经营主体贷款贴息政策支持的范围，包括餐饮住宿、健康、养老等八类主要消费服务领域。
从需求端看，这些领域基本上属于服务消费范畴，与居民日常消费紧密相关。商务部服务贸易和商贸服务业司负责人王波认为，许多家庭在家政、健身、旅游、美容、教育、医疗等方面的支出已经超过了商品消费支出，我国服务消费有较大增长潜力。数据显示，2020年至2024年，我国居民人均服务性消费支出年均增长9.6%。
“服务消费加快增长是经济转型的必然趋势，也是未来扩大内需的重点领域。”中国银行研究院宏观经济与政策团队主管梁婧说。今年以来，随着提振消费专项行动、加力扩围消费品以旧换新等系列政策部署实施，服务消费保持平稳增长态势，但仍面临高品质服务供给不足等挑战。此次贷款贴息政策将支持和引导服务业经营主体创新业态、模式和场景，扩大优质服务供给能力。
梁婧建议，引导金融机构创新数字化普惠性金融产品和服务，为居民提供更多更优质的金融服务。加大对服务业经营主体的金融支持。金融机构要深入研究不同消费服务相关行业特点，优化产业链供应链金融服务，增强综合服务能力。
压实经办银行责任
两项贷款贴息通过财政与金融政策联动，进一步降低居民信贷成本和服务业经营主体融资成本，而金融机构在其中起到桥梁和纽带作用。压实经办银行责任、精准施策，将有效激发消费市场活力，为实体经济高质量发展提供有力支撑。
关于贷款经办机构，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》明确包括6家国有大型商业银行、12家全国性股份制商业银行、5家其他个人消费贷款发放机构。《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》确定21家全国性银行为中央财政贴息的经办银行。
多家银行近日纷纷发布公告，从消费贷款贴息政策涵盖范围、消费领域、贴息标准、贴息流程等方面进一步完善配套服务加快政策落实。例如，建设银行在贴息政策涵盖范围中显示，根据政策要求，2025年9月1日至2026年8月31日期间，客户使用该行发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）实际用于消费，且该行可通过贷款发放账户等识别相关消费交易信息的部分，可按规定享受贴息政策。贴息范围包括单笔5万元以下的消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。
董希淼认为，这些贷款经办机构个人消费贷款规模大、经营管理规范等优势明显，有助于贴息政策在短期内快速惠及居民、企业。（记者 王宝会）
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