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解读黄光裕发迹史:资本运作使其身价短期暴涨
(2010-5-26 7:39:26)  来源::环球时报-环球网   打印本页

  黄光裕如果不以身试法,很有可能成为中国改革开放30年的最佳代言人。如今,他已被判处有期徒刑14年,但他的商海搏击历程留给后人一警示:创造财富是艰难的,正因为如此,才更应该守法经营

  综汇

  5月18日,国美电器前董事局主席黄光裕因犯非法经营罪、内幕交易罪、单位行贿罪,被北京市第二中级人民法院判处有期徒刑14年,罚金6亿元,没收财产2亿元。

  有人将黄光裕39年的人生做了一个切分:1991年前他是一个“捞世界”的汕头穷小子;2000年进入香港资本市场前,他是霸气十足的零售巨头;2004年国美借壳在香港上市后,他成为资本大鳄和中国首富。

  而2008年11月被拘传后,他只得黯然挥手告别风光的生活。

  印制国美“名片”

  从100平方米的门面成长为行业巨头的国美电器依然是中国家电零售连锁业的一张名片,尽管它的缔造者已经获罪。而正是这张“名片”,在不到20年的时间里,让黄光裕成为中国首富。

  黄光裕出生于1969年。初中未毕业就辍学的他,跟着哥哥北上内蒙古做生意。

  1986年,黄氏兄弟在北京前门的珠市口东大街420号盘下了一个名叫“国美”的门面。在那里,兄弟二人先卖服装,后来改卖进口电器。

  “那时我也琢磨过做食品生意,但当时人们的消费水平没达到那个程度;做服装生意,有面料、季节性的讲究,我也不太懂。而家电相对比较定型,我觉得自己做起来还比较合适。当时家电还是有货不愁卖,就看你能不能进货。”黄光裕曾说。

  1987年年初,“国美电器店”的招牌正式挂出来了。当时,在卖方市场的背景下,很多商家正在采用“抬高售价、以图厚利”的经营方式,而黄氏兄弟却决定“坚持零售,薄利多销”。事实证明这个简单的策略成效显著———低价为国美电器带来了不少回头客。

  4年之后,黄光裕开始将国美“广而告之”。在不少国营商店对于广告的认识还停留在“卖不动的商品才需要广告”的层面时,他以每次800元的低价包下了某报纸中缝,打起“买电器,到国美”的标语,并每周刊登电器的价格。他还要求厂家赠予国美一些样品作展示,并开设相应的产品专柜,使顾客能看、能摸,现场就能买到。

  在电器店生意进入异常火爆之后,黄光裕陆续开了多家门店,“国豪”、“亚华”、“恒基”等。1993年,他又将北京这些门店统一命名为“国美”,为国美电器此后的扩张奠定了品牌基础。

  1996年下半年,中国家电制造业开始进入供过于求的时代。国美电器从以前的进口电器为主,转变为以销售合资、国产品牌电器为主,并取消中间代理商,直接向厂家进货,这为国美的低价建立了坚实基础,再次向传统销售业态提出挑战。

  国美走出京城,开始全国性跨地域经营是在1999年。从天津开始,上海、成都……一路攻城掠地,将“国美模式”复制到一个个大中城市。

  而2003年11月国美电器在香港设立分部,则成为迈出了开拓海外市场探索性的第一步。

  套取真金白银

  如果说国美的成功使黄光裕迈入了家电零售巨头的行列,那么资本运作,则使其身价短时间内暴涨。

  不过,黄光裕不是那种套现就走,或者执著于短线投机的庄家,电器零售也好、音像也好,甚至地产都不过是他资本战场上的棋子。

  在国美电器借壳上市之初,黄光裕一股独大,拥有接近75%的股份(75%为香港联交所规定上市公司私人所持股的最高限度)。之后几年,一方面黄光裕将国美整体上市,需要不断减持股份,另一方面他在寻找合适的时机套现获得大量现金。

  2007年10月31日,制榜高手胡润首度发布“2007胡润套现富豪榜”,凭借出售非上市公司股份给上市公司套现93亿元的“佳绩”,黄光裕成为套现最多的富豪。最近一次股份交易发生在2008年2月,黄光裕将一部分国美电器股份转让给了自家亲戚,股份降到了35.55%的最低点。

  多次套现后,黄光裕的“纸面财富”变成了真金白银。与2004年相比,他的“首富”含金量高了很多。 国美对厂家的货款支付方式,除现款外,一般采用账期和承兑汇票。账期的周期一般为1个月左右,承兑汇票期限一般是3个月左右,即国美在拿到厂家货物时,支付给对方承兑汇票,厂家3个月后就可以在银行取出现金。银行为国美担保,国美对银行支付一定比例的押金,大约为20%。越开店,银行承兑汇票就越多,压下的厂家货款就越多。有人曾推测,国美的账上怎么也趴着30至40亿元的现金。

  所以黄光裕并非一般人所理解的卖电器和卖房子的商人,他利用巨大的现金流操作各种周期不同的生意———黄称之为“大宗交易”。

  “大宗交易”的内容黄光裕不曾透露过,因为是一些临时性的买卖,不容易定性———可能是化工方面的一笔买卖,也可能是其他方面的,因此也就没一个常规性的部门来运作这些买卖。

  管理像“黑社会”

  有媒体将国美的企业文化冠以“黑社会老大式”的名号,黄光裕曾对此表示抗议:“哪儿黑了?”

  但不可否认的事实是,在不同的人嘴里,国美电器的掌门人黄光裕的性格呈现出多样性。其身边的工作人员对他的评价是:为人仁厚,没有架子。据说他下班时经常和大厦里的清洁工人亲热地打招呼。一些采访过他的媒体记者也觉得,黄光裕为人直率质朴。

  但对于与他合作的供应商来说,黄光裕是一个让他们“爱恨交加”的人。国美电器对每一位供货商来说,意味着极具诱惑力的巨大销售量,但他砍价时的“残酷”又让人难以忍受。供应商们对黄光裕面部表情的典型描述是“大嘴一撇就说……”

  在“2004国美全球战略合作高峰会”上,面对众多供应商,黄光裕曾有一段凌厉的讲话:“其实咱们谁也离不了谁,谁想把谁挤垮、谁想把谁控制在手心之中可能性都不大。我做事的规律就是———你对我信任,我就给你越大的信任;你能给我付出,我就带头扶持你的品牌。你若拿我黄光裕平衡我的对手,我就有办法去平衡你的对手。”

  在鹏润大厦18层的国美公司总部,黄光裕更是一个吓人的老板。

  有人说,甚至是黄光裕的亲妹夫、曾任国美总经理的张志铭,在黄光裕的办公室里“低眉顺眼像个小媳妇”。至于其他员工在谈到他时,更是连大气都不敢出。

  据一位现任职于国美的高管介绍,“当黄光裕想好了一件事,或者在布置一件事情时,员工绝对是鸦雀无声,无条件服从的”。

  黄光裕对属下的要求近乎苛刻。国美每年销售收入增长都是惊人的,但内部的高管却仍然诚惶诚恐,因为他们从来没有达到过黄光裕提出的目标。

  比如2003年,国美销售额达到了178亿元,但比预定的目标仍少了42亿元。

  黄光裕常常对张志铭及其他高管说,“如果不是为了给机会培养你们,让我亲自来操盘,国美比现在会更好”。

  钱无所谓善恶,关键是人如何运用它。在黄光裕案宣判之后,罪与非罪的追索,不再是媒体的终点,而是需要穿越的起点问题。如果我们回到黄光裕创富之路的历史现场,相信也会发现他与竞争对手们的搏杀过程中的罪责区域。而如要将这些需要由制度进入的区域阳光化,我们对其的认识程度还需进一步提升。 (来源:法治周末)
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