申银万国证券2009投资中国战略年会25日在北京举行。申银万国证券研究所全面发布了对未来30年新增长动力和2009年中国经济形势、行业景气和A股和香港中资股投资策略的核心观点。

申银万国25日发布2009年投资策略报告，认为A股市场明年将呈现波动筑底格局，仍然缺乏趋势性投资机会，A股上市公司业绩可能仍处于同比下降通道中。明年 沪深300 (行情 股吧)指数的合理波动区域为1600点到2600点。

报告认为，从长期投资回报来看，A股资产已经具备战略配置价值，A股当前的低估值决定着未来的高收益，未来5到10年A股资产长期回报在10%以上。

对于2009年的A股市场上来说，申银万国认为，市场消化大周期风险和酝酿经济增长动力都需要时间，明年A股更可能呈现波动筑底格局，缺乏趋势性投资机会。同时由于中国经济仍然处于周期性的下降阶段，全球金融危机即使得到一定程度的控制，其对实体经济的影响仍然将继续深化，A股上市公司的业绩也仍然处于同比下降的通道中。

报告基于DDM估计，2009年沪深300的合理波动区域为1600点到2600点。

申万提出了未来30年最具增长潜力的股票：

(000002 CH)万科A，(000688 HK)中国海外，(600096 CH)云天化，(600588 CH)用友软件，(601398阿 CH，01398 HK) 工商银行(行情 股吧)，(600036 CH，03968 HK)招商银行，(000895 CH)双汇发展，(000869 CH)张裕A，(600009 CH)上海机场，(002024 CH)苏宁电器，(00941 HK)中国移动，(600276 CH) 恒瑞医药(行情 股吧)，(000538 CH)云南白药，(600511 CH) 国药股份(行情 股吧)，(601628 CH，02628 HK)中国人寿，(601318 CH，02318 HK) 中国平安(行情 股吧)，(01688 HK)阿里巴巴，(00700 HK)腾讯控股，(600031 CH)三一重工，(600066 CH)宇通客车，(601919 CH，01919 HK) 中国远洋(行情 股吧)，(600875 CH，01072HK)东方电气，(000063 CH，00763HK)中兴通讯，(601186 CH，01186HK)中国铁建，(601857 CH，00857 HK)中国石油，(601088 CH，01088 HK)中国神华，(601600 CH，2600 HK)中国铝业，(601899 CH，2899 HK )紫金矿业(行情 股吧)，(601808 CH，2883 HK) 中海油服(行情 股吧)，(002202 CH)金风科技。