《求是》万字笔谈 股市深调因“信心经济”动摇

　　针对当前A股市场连绵不绝的深幅调整、投资者对经济可持续发展信心的逐渐缺失，中共中央机关刊物《求是》当期杂志以《坚定信心推进资本市场的稳定发展》为题，邀请三位学者聚谈我国资本市场中长期趋势。

　　中国社科院工业经济研究所研究员沈志渔，中国青年政治学院经济系主任林江，中国人民大学校长助理、金融与证券研究所所长吴晓求等三位学者在当期的《求是》杂志“求是笔谈”专栏中共同撰文指出：我国经济增长的持续性可以期待；在监管上要重拾投资者信心；在制度上要大胆金融创新。

　　作为中国共产党在思想理论战线的重要阵地，《求是》的“求是笔谈”栏目推出时间并不固定。上一次推出该栏目是在今年4月1日。

　　在上述长达7000余字的长文中，三位学者分别针对实体经济、投资者信心和制度创新进行了探讨。

　　关于实体经济发展趋势，沈志渔认为“未来上市公司盈利能力变动完全能够支持目前的市场价格”。他指出，我国上半年虽然在经济增速上出现适度回落，但增长质量得以提高。“如果剔除政策性亏损严重的石化和电力两大行业，其他37个工业大类行业今年前5个月实现利润同比增长高达38.4%，增幅比盈利水平较高的上年同期还多出7.6个百分点。”

　　而林江指出，股市现阶段的下跌有悖常理，资本市场稳定发展的当务之急就是重塑理性、重振信心：“市场参与者保持足够信心，即使经济有一些问题也能在发展过程中逐步化解；而如果信心崩溃，本来基本面良好的经济也会被搞坏，最终受害的是所有市场参与者。”

　　在林江看来，某些机构及股评家不负责任地“大胆”将股市点位预测到2200点甚至到2000点以下，这无疑会冲击投资者信心。

　　吴晓求则提出，政府需要用创新的精神不断完善现有资本市场规则，“墨守成规是无所作为的表现。”他指出，在过去相当长的时期里留下了“政策市”的烙印，除了指政府对市场的监管具有浓厚的主观色彩外，还指对市场的监管过多地去关注指数的涨落；而在关注指数涨落过程中，政策又似乎更关注上涨，而不太关注下跌，形成了所谓的“管涨不管跌”的市场风险管理理念，认为上涨是风险，下跌是安全，“我们需要对这些流行甚广的资本市场管理理念进行反思。”东方早报